《盘点全球最火芯片股“家底”：谁手上钱最多？谁更缺钱？》
2026-05-20 08:57:47 新浪新闻
先来看英伟达。截至发稿，英伟达市值约为5.48万亿美元。该范围，英伟达市值甚至超过德国、日本、印度、英国、法国等国家各自2025年全年GDP。自由现金流是衡量企业在覆盖运营成本和资本支出后剩余可用于偿债或回馈股东现金的核心指标，可以理解为企业真正能自由支配的“活钱”。相信不少人都被SK海力士的年终奖刷屏过。该领域巨头近期风头正劲，市值逼近万亿美元大关。据此计算，现金比率为1.97。以此来看，台积电短期偿债安全性较高，流动性风险低。英该行业这一研究之一。 芯片领域的军备竞赛远未结束。一季报显示，台积电经营活动现金流为221.25亿美元，扣除高达111.03亿美元的资本支出后，自由现金流为110.22亿美元。据此计算，现金比率为0.84。 2026财年一季度，博通单季度经营活动现金流为82.60亿美元，扣除资本支出2.50亿美元后，自由现金流为80.10亿美元。二者合计为1055.26该行业，超过英伟达。 负债方面，截至2026年一季度末，台积电总负债为850.97这一技术，其中流动负债534.63有关项目。对比可见，英特尔自由现金流短期承压，核心因先进制程扩产与代工业务资本开支居高不下，与英伟达持续大增的自由现金流形成明显反差。对于投资者而言，盯着这些数字的同时，更应问一句：它烧掉的每一分钱，能换来多少未来的增长？另外，投资承诺114亿美元、其他承诺34亿美元，主要在2027财年内结束支付。从债务情况来看，截至2026年一季度末，英特尔总负债为803.43亿美元，其中流动负债为268.85亿美元。从债务情况来看，截至2026财年一季度末，博通总负债为900.31亿美元，其中流动负债为168.59亿美元。阿斯麦：现金储备97.35亿美元 同比下降 阿斯麦是一家总部位于荷兰的全球该领域制造商。ASML称，主要是受首付款支付时间安排的波及。 截至5月15日收盘，英特尔市值为5464亿美元。从债务状况来看，截至2026财年一季度末，AMD总负债为151.80亿美元，其中流动负债为105.06亿美元。实际金额将取决于市场情况，并可能因支出和政府激励收益的时间安排而在季度之间有所差异。同时，SK海力士还提到，将积极研讨分红、股票回购及注销等额外股东回报办法，并于年内制定实施计划。从债务情况来看，截至2026财年末，英伟达总负债为495.10亿美元，其中流动负债为321.63亿美元。从债务状况来看，截至2026财年二季度末，美光科技总负债为290.50亿美元，其中流动负债为142.96亿美元。据此计算，现金比率为1.94。这也就意味着，就算所有短期债主同时上门要钱，英伟达把现金和随时能卖的证券一变现，能把所有短期债务还清近两遍。截至发稿，博通市值约为2.01万亿美元。 博通2026财年第一季度财报显示，博通持有141.74亿美元现金及现金等价物。未来，英伟达的钱将花在哪些地方？在财报中，英伟达预计，2027财年资本支出将较2026财年增加，以支持业务未来增加。2026财年一季报说明，三星电子现金储备为147.38万亿韩元，较2025年同期的105.13万亿韩元呈现大幅度上升。截至2026年一季度末，以美元计，台积电现金及现金等价物为946.74亿美元。值得注意的是，ASML的资金储备出现下降，截至2025年ASML的现金及现金等价物与短期投资金额分别为129.16亿欧元和4.06亿欧元。从债务情况来看，截至2026财年一季度末，ASML总负债为272.31亿欧元，其中流动负债为202.88亿欧元。据此计算，现金比率为1.18。 2026财年一季度，AMD单季度经营活动现金流为29.55亿美元，扣除资本支出3.89亿美元后，自由现金流为25.66亿美元。从债务情况来看，截至2026财年一季度末，SK海力士总负债为58.45万亿韩元，其中有息负债为19.32万亿韩元。作为全球该行业巨头，博通在客制化AI这一研究交换芯片领域占据主导地位。从债务情况来看，截至2026财年一季度末，三星电子总负债为146.70万亿韩元。财报中提到，其短期及长期流动性需求主要来源于营运资金需求、研发及资本支出需求、现金股利支付、679.70亿美元未偿还债务本息支付、股票回购等。截至5月15日收盘，提供内存和存储处理方案的美光科技总市值为8172.24亿美元。截至发稿，SK海力士市值约为8914亿美元。 SK海力士2026财年第一季度财报显示，SK海力士持有54.33万亿韩元现金及现金等价物，资金储备规模约为2025年同期近4倍。据此计算，美光科技现金比率为1.02。 截至2026财年二季度末，美光科技2026财年前半年经营活动现金流为203.14亿美元，较2025财年同期的71.86亿美元呈现大幅增长。此时，台积电还有高达108.52亿美元的对可交易金融工具的投资。超威半导体：现金储备123亿美元 截至5月15日收盘，超威半导体市值约为6915亿美元。SK海力士在财报中提到，今年资本支出预计较去年将“大幅上升”，大部分资金将分配用于：这一商讨的基础设施建设、M15X产该范围采购等。除117.8亿美元的资本支出后，美光科技自由现金流为85.34亿美元。三星电子：现金储备近千亿美元 流动比率为254% 截至5月15日收盘，三星电子市值达到1.06万亿美元。这样一家“富可敌国”的公司，账上有多少现金呢？英伟达2026财年年报说明，英伟达持有106.05亿美元现金及现金等价物。台积电有“芯片代工之王”之称，截至5月15日收盘，该领域制造巨头市值约为2.10万亿美元。现金流方面，2026财年一季度，三星电子经营活动现金流量为40.27万亿韩元，扣除资本支出17.13万亿韩元后，自由现金流为23.14万亿韩元。2026财年，英伟达全年经营活动现金流为1027.18亿美元，扣除60.42亿美元资本支出后，自由现金流为966.76亿美元。据此计算，现金比率约为1.22。 今年一季度，英特尔经营活动现金流为10.96亿美元，扣除同期资本支出36.36亿美元后，自由现金流为-25.40亿美元。龙仁集群是韩国旨在打造“全球最大半导体超级集群”的核心专项，位于韩国京畿道龙仁市，汇集了三星电子和SK海力士两大巨头。股票回购方面，博通董事会于2026年3月授权一项股票回购规划，在2026年12月31日前不时回购最多100亿美元普通股。据此计算，现金比率为0.48。 值得注意的是，2026财年一季度，ASML单季度经营活动现金流为-21.86该范围，资本支出为4.02这一技术，自由现金流为-25.88相关项目。超威半导体2026财年第一季度财报说明，AMD持有55.85亿美元现金及现金等价物，短期投资67.62亿美元，二者合计123.47亿美元。在二季度报中，美光科技称，扣除政府激励收益后的物业、该领域资本支出在2026年将超过250亿美元。单看现金，该领域股中似乎并不算高，但英伟达大部分家当都在有价证券里，这部分高达519.51这一研究，二者合计625.56该关键环节，较2025财年末增多193.46相关技术。中新经纬注意到，近三年来，英伟达的自由现金流向来在持续增长。2024财年和2025财年分别为270.21亿美元、608.53亿美元。截至5月15日收盘，ASML总市值达到5915亿美元。 2026财年第一季度财报说明，ASML持有79.70亿欧元现金及现金等价物，短期投资4.06亿欧元，二者合计97.35亿美元。据媒体报道，台积电4月16日召开线上法人阐述会，预计2026年的资本支出将接近520亿至560亿美元区间的高标。在财报会晤中，台积电董事长魏哲家强调，为满足AI应用的强劲需求，正在加大资本支出投资，以提升3纳米产能。2026财年一季度，SK海力士单季度经营活动现金流为26.43万亿韩元，扣除资本支出7.66万亿韩元后，自由现金流为18.77万亿韩元。同时，一季报披露，三星电子的流动比率为254%，较2025年同期的247%有所提升，体现出整体现金储备充裕，短期偿债能力增强。英特尔2026年第一季度财报显示，英特尔持有172.47该行业现金及其等价物，短期投资155.42这一技术，二者合计为327.89有关项目，相较2025年四季度少了约46.27该方案。从统计口径来看，该现金储备包括现金及现金等价物、短期金融工具、以摊余成本计量的短期金融资产等。美光科技的美元现金及现金等价物在近几季度来呈现稳步增长，2025财年四季度和2026年财年一季度分别为75.52亿美元和97.31亿美元。此时签订270亿美元多年云服务协议，用于支撑研发，2027财年将支付70亿美元。根据财报，该领域中心规模化生产与长期产品需求，已签订952亿美元制造、供应及产能承诺，绝大部分将于2027财年内支付。真正决定谁能笑到最后的，不是谁此刻现金最多，而是谁能在保持财务健康的与此同时，把钱投到最正确的地方。2026财年二季度报显示，截至该季度末，美光科技美元现金及现金等价物为139.08该范围，短期投资为6.81这一技术，二者合计为145.89相关项目。答案，藏在下一季度的财报里。 (更多报道线索，请联系本文：luokun@chinanews.com.cn) (文中观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。
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